古井贡酒公司实现单季度*37.28 亿元,同比增长29%

2022-08-06 04:59:49 文章来源:网络

公司2022H1实现营收90.02亿元(+28.46%),归母净利润19.19亿元(39.17%),扣非归母净利润18.89亿元(+41.15%)。

简评

势能延续,升级加速

二季度,公司实现单季度**37.28亿元,同比增长29.55%,环比一季度增速提升1.84pct;实现单季度归母净利润8.20亿元,同比增长45.32%,环比一季度增速提升10.42%。

在传统淡季和全国点状疫情频发的环境下,公司二季度**利润大幅加速,表明其产品销售端的强势势能延续。利润增速大幅高于**增速,我们判断原因或归于两点:1、公司古8以上的高端产品持续放量带动整体产品结构优化,盈利能力得以上升;2、公司加强费用管控,进一步提升费用投入的有效**。

净利率提升明显,在手合同负债充足

盈利能力方面,公司Q2的归母净利率为22%,较去年同期大幅上升2.39pct。此外,公司披露二季度末合同负债为34.28亿元,较去年同期大幅增长54.86%,是去年三季度**30.95亿元的111%,全年业绩目标达成确定**高。

“三品四香"产品矩阵成型,坚定发力次高端、全国化。

1、“三品四香"产品矩阵成型,古井加速布局高端。古井目前已经形成古井贡酒+黄鹤楼+明光酒业三大品牌旗下的浓香、清香、古香、明绿香等四大香型的产品矩阵,并在2021年9月收购茅台镇珍藏酒业,布局酱香,产品矩阵更加丰富。2、古井贡酒具备全国化能力。公司是老八大名酒之一,品牌基因好,具备全国化基础,近年的**宣广继续提升品牌知名度。古20主打团购渠道,严格控价,形成较好势能。渠道上通过收购黄鹤楼等方式补充布局环安徽市场,逐步实现省外扩张。3、公司体制机制改革有望继续推进,降低销售费用率,提升团队积极**,创造更好**东**。公司预计2022年计划营收和利润总额分别增长15.30%和11.94%,达到153亿元和35.50亿元,我们预计这一目标达成的确定**比较高。从品牌力、渠道力、营销力看,古井贡酒有全国化的机会和能力,具备长期成长逻辑。

盈利预测:

我们预计2022-2024年公司实现**162.16、193.98、229.71亿元,实现归母净利润30.07、38.55、49.08亿元,对应EPS为5.69、7.29和9.29元/**,对应PE(2022/7/31)为37.5X、29.3X、23.0X,维持“买入”评级。

本文转自:**联社

【余兴喜:我国上市公司治理**大问题是违法违规太多 关键是要建立加大违法违规成本的赔偿机制和惩罚机制】**联社7月15日电,**公司治理50人**成员、**上市公司协会学术顾问委员会委员、北京上市公司协会秘书长余兴喜,7月15日在**联社2022上市公司治理**发表演讲《上市公司质量与公司治理》,提高上市公司质量及搞好公司治理关键在机制,提高**上市公司治理水平,需要完善或建立下列机制:**,激励与约束机制。第二,违法违规的赔偿和惩罚机制。我国上市公司治理**大的问题,就是违法违规太多,特别是重大违法违规太多。解决这一问题的关键,就是要建立加大违法违规成本的赔偿机制和惩罚机制。但是,目前的制度和实际做法还存在着一些问题。特别是康**案判决后,社会各界提出了很多意见。相关制度还需要进一步建立和完善。与赔偿和惩罚制度相关,还应当建立和强化奖励举报者的制度。第三,有效发挥独立董事作用的机制。第四,有效发挥董事会秘书作用的机制,建议应该设立全国**的上市公司董事会秘书的自律组织。

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