涪陵榨菜归母净利润5.2 亿元,同比+37.2%

2022-08-06 06:20:50 文章来源:网络

涪陵榨菜披露半年报,22H1实现营收14.2亿元,同比+5.6%,归母净利润5.2亿元,同比+37.2%,扣非归母净利润4.8亿元,同比+28.4%。其中22Q2营收7.3亿元,同比+15.0%;归母净利润3.0亿元,同比+74.7%,扣非归母净利润2.8亿元,同比+65.2%。Q2**符合预期,利润超预期。

疫情受益动销大幅提升,提价顺利落地。涪陵榨菜提价顺利落地,亦受华东3-4月疫情促进,**表现亮眼。分产品看,榨菜/泡菜/萝卜**分别同比+3%/27%/37%,疫情促进叠加下饭菜、调味菜持续推广下实现高增;销量分别-10%/+26%/+11%,榨菜销量下滑主因提价后未进行大幅费用投放,损失部分客**,萝卜高增主要系公司加大返点政策,提升经销商积极**。吨价分别+14%/14%/9%,提价顺利落地。分区域看,华东受疫情保供促进,同比+37%,华南/华中/华北/中原/西北/西南/东北地区同比-4%/-1%/0%/+8%/-1%/-12%/+8%。经销商减少260个,主要系市场、渠道整合。

成本下行+费用收缩,盈利能力大幅提升。22H1毛利率55.1%,同比-4.4pct,还原会计准则影响后同比-1.2pct,主要系青菜头价格同比约-40%,低价青菜头陆续在5-6月投用,释放成本弹**。销售费用率14.2%,还原后同比-7.8pct,其中市场推广费同比+55%,主因公司加大地推,适应当下消费环境,品牌宣传费同比-81%,未进行投放梯媒、**投放,互联网公关亦大幅减少,提高费效比。另外由于募投资金投资,22H1投资**4065万元,贡献营收的2.9%,管理/**务费用率同比+0.5pct/-0.5pct,综合导致净利率36.3%,同比+8.4pct。22Q2毛利率57.7%,同比-1.2pct,投资**1964万元,占营收的2.7%,销售/管理/**务费用率同比-15.5pct/-0.1pct/+0.9pct,综合得到净利率41.20%,同比+14.1pct。展望22H2,成本弹**有望更加充分释放,但22H1因疫情促进而节省的费用或重新投入,以促进动销边际改善。

品类多元发展,渠道加速扩展。2022年公司提出“榨菜升级做透,萝卜多元做大,延伸开发零食,尝试进入酱类”的矩阵发展思路,发力多元品类,同时以调味菜进军餐饮渠道。随着疫情缓和,餐饮加速**,餐饮渠道有望贡献更大边际增量。

投资建议:预计公司2022-2024年EPS分别为1.19/1.33/1.53元,给予买入-A投资评级,给予6个月目标价39.87元,相当于2023年30x的动态市盈率。

上半年**价**逾270%的中通客车**份有限公司(下称“中通客车”,000957),其交易情况正被监管严密监控。

自5月13日以来,中通客车**价上**已严重脱离公司基本面。为维护市场秩序,保护投资者合法权益,深交所曾在每周监管动态中**对该**实施重点监控,对存在异常交易行为的投资者严格采取自律监管措施。

此外,深交所曾向上市公司发送关注函,督促其充分披露相关信息,期间因**价异常波动公司两次申请停牌核查,向市场提示交易风险。

据接近监管人士向澎湃**记者表示,深交所要求会员强化对频繁参与**作客户的交易行为管理,引导其树立风险意识、合规理**参与交易。

截至7月19日,中通客车跌停,收报22.89元/**。

上半年**价**逾270%,大**东减持也浇不灭热度

Wind数据显示,中通客车**价上半年**幅高达276.01%,位列A**上半年**幅第四名。

复盘其**价走势,5月13日,中通客车开启**个**停板,随后一发不可收拾,拿下十三连板。

其中,从5月13日至6月21日,中通客车在22个交易日内吃下15个**停板,区间累计**幅高达391.24%。

随着**价暴**,公司第二大**东山东省国有资产投资控**有限公司(下称“山东国投”)宣布了减持。

5月31日晚,中通客车发布公告称,收到持**5%以上**东山东国投出具的《关于减持**份计划的告知函》,拟自减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内通过集中竞价交易方式减持中通客车**份不超过1180万**。

截至今年一季度末,山东国投共持有中通客车**份11238万**,占总**本的18.96%。公司表示,这次减持的原因是经营发展的需要。

不过,大**东减持并未让中通客车**价的上**熄火。

6月1日开盘后,中通客车**价短暂下跌随后翻红,盘中还一度触及了**停,收盘时**价仍上**6.52%。

7月19日,中通客车二**东再度减持。

中通客车公告称,山东省国有资产投资控**有限公司于今日继续通过集中竞价交易减持中通客车**份592.9万**,占上市公司总**本的1%,全部为二级市场增持的**份。减持完成后,山东国投持有中通客车**份9459.95万**,占上市公司总**本的15.9553%。

上半年扭亏为盈,净利润已连续5年出现下滑,去年亏损逾2亿元

中通客车公告指出,2022年上半年,公司盈利了2000万元至2500万元。同时,扣除非经常**损益后的净利润,同比(与去年同期相较)上升了75%至80%。

同时,基本每****盈利为0.0337元/**至0.0422元/**。去年同期,中通客车基本每****亏损0.2518元/**。

对于扭亏为盈的原因,公告称:一是公司调整市场与产品结构,**型客车销量增加,产品毛利率提升。二是**处置新疆中通客车有限公司**权影响利润增加。

业绩方面,Wind数据显示,中通客车净利润已连续5年出现下滑。

2017年至2020年,中通客车净利润分别实现1.91亿元、0.37亿元、0.33亿元、0.24亿元,同比分别下滑67.36%、80.87%、9.57%、28.87%。

2021年,中通客车出现亏损,达2.20亿元,净利润同比下滑了1033.23%。

核酸检测车概念引发市场关注

官网资料显示,中通客车成立于1958年,1971年开始正式专业生产客车,2000年于深圳成功上市,是国内**早的客车生产企业和客车上市企业之一。

产品方面,官网显示,目前中通客车产品种类涵盖了6-18米公路客车、公交、旅游、团体、高端商务、校车、物流车、特种车等各个细分市场共16大系列260余个品种。其中,新能源客车产品和氢燃料客车产品市场占有率领先。

产能方面,中通客车主要生产设备2000台(套),具有年产3万辆节能与新能源客车的生产能力。

不过,值得一提的是,把中通客车吹上风口的核酸检测车,并不是新产品。据中通客车官网,早在2020年11月,中通客车就推出了核酸检测车。

今年3月份,中通客车开始较为密集地宣传该款核酸检测车。中通客车表示,其核酸检测车可实现随采随检,**快2个小时出结果,每辆车的日检测量达到10万人次。

5月13日,**卫健委在国务院联防联控机制**发布会上提出,在大城市建立步行15分钟核酸“采样圈”。

**权方面,Wind资料显示,截至2022年一季度,中通客车持**比例在5%以上的**东,共有2家。

其中,中通汽车工业集团有限责任公司是中通客车**大**东,持**比例为21.07%。山东省国有资产投资控**有限公司紧随其后,持**比例为18.96%。

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