健麾信息智慧药房项目,*院智能化升级的道路

2022-09-23 10:14:25 文章来源:网络

健麾信息成立于2014年,是一家**药自动化设备与**药信息化服务提供商,为**疗服务和**药流通行业的药品智能化管理提供相应的产品及服务,旨在提升相关机构的工作效率、服务质量和管理水平,减少患者排队等候时间,提升患者的就**体验,减少**务人员与危害药品的直接接触,改善**务人员的工作条件。公司**权结构清晰。**大**东是戴建伟,持有公司42%**份,是公司的实际控制人和**终受益人,在公司担任董事长的职位。2021年,公司实现1.18亿元的归母净利润,同比增长22.85%;2022年一季度,实现705.28万元的归母净利润,同比增长10.65%。

药房自动化升级势不可挡

药房自动化可以优化传统药房存在的弊端:药师人工取/发药时间长、效率低;取药排队等候人数较多,交叉感染几率较大;发药准确率无法得到保障,无法进行**细化药品供应链管理。“**疗新基建”带动行业需求快速增长,瑞达恒招投标网站的数据分析指出:**疗新基建新签合同金额2021年度较2020年度相比提升77.3%,2013至2021年间,复合增长率为29.0%。相比于国外自动发药机和静脉配液机器人渗透率,行业发展空间大。

智慧药房项目:**院智能化升级的道路

健麾信息作为自动化领域龙头将持续受益于“**疗新基建”。国内市场渗透率低,行业发展空间广阔。自动发药机可以大幅降低患者的等待时间,提高患者满意度;降低差错率;减少劳动力成本,让药师回归其本职工作,因此药房自动化升级势不可挡。品牌优势强,市场份额行业领先,至2018年末,公司在门诊药房自动化领域的市场占有率为30.20%。

智能化静配中心项目与智能化药品耗材管理项目健麾信息智能化静配中心项目的产品布局齐全,主要产品有全自动配液机器人(Cyto、Twins)、智能针剂库、自动贴标机、智能分拣机等产品。静脉用药调配机器人功能为按照处方要求完成静脉用药调配工作。较高的技术壁垒使得国内大多数厂家无静脉配液机器人,健麾信息相比于国内竞争对手在智能静配中心项目上更具优势,相比于国外同类型产品,不但效率更优而且价格也更低更具优势。公司目前主要优势市场在沿海经济发达地区,尤其是一二线城市的三级**院客户**,丰富的渠道资源有助于公司智能化静配中心项目的推广。

2021年8月与国药控**湖北有限公司就湖北省基层**疗车项目签署相关**疗设备供货合同,该合同金额共计约1.96亿元,显著提高公司2021年业绩,通过这次项目可以提高公司的**规模以及行业影响力,实现了公司**院市场业务下沉和“To-G”批量模式的良好开局。公司提前布局**药零售市场,目前已与高济**疗、益丰大药房、叮当快药、****药、老百姓大药房等**药零售领域龙头客户成功合作,未来有望继续在全国大范围扩展与其他**药零售领域内客户的广泛合作,进一步提升品牌渗透率和影响力。

紧跟行业趋势,不断推陈出新

随着**相关政策的出台,公司也在不断积极探索产品的其他应用领域。开辟**业务新板块—智能**房项目,2021年6月30日,与和利康源在上海签署全面战略合作协议,将有助于公司中西药智慧化管理全场景生态的构建。助力规范发热门诊建设和疫情防控,快速响应开发新产品发热门诊自助发药机,采用处方识别自助取药,无需药师值守前台窗口发药,避免药师与患者的直接接触,并提升发热门诊发药效率,减少患者取药过程中的交叉感染几率,增强**院预防及控制传染病的能力。公司不断丰富产品线,保障公司核心竞争优势。

投资建议

健麾信息作为国内“智慧药房****”,在药房自动化升级浪潮下,自身实力强劲,看好其未来发展。我们预计,公司2022~2024年**分别6.0/7.7/9.6亿元,分别同比增长22.9%/28.1%/24.7%,归母净利润分别为1.9/2.5/3.2亿元,分别同比增长60.0%/31.3%/28.0%,对应估值为23X/17X/14X。首次覆盖,给予“买入”投资评级。

风险提示

北京时间8月6日晚间,巴菲特的伯克希尔公司公布了今年的二季度**报。报告期内,伯克希尔营公司收761.8亿**元,上年同期691.14亿**元。

图片来源:伯克希尔**报

数据显示,因投资组合出现**账面亏损,今年第二季度公司归属于**东的净亏损高达437.55亿**元(约合人民币2959亿元),去年同期为净利润280.94亿**元。面对****市场的暴跌,其投资组合在二季度的损失金额高达530亿**元(约合人民币3584亿元)。

图片来源:伯克希尔**报

今年二季度,**联储开启**加息抗通胀模式,经济前景也岌岌可危,****一度跌入熊市。

具体来看,纳指二季度暴跌22.44%,标普500指数大跌16.45%,道指跌11.25%。与此同时,二季度伯克希尔**价下跌22.68%。

不过,今年迄今,伯克希尔公司仅小幅下跌2.47%,表现好于****大盘,纳指今年迄今大跌19.10%,标普500指数跌13.03%,道指跌9.73%。

截至6月30日,伯克希尔公司大约69%的持**集中在五家公司,其中**国运通公司210亿**元,苹果公司1251亿**元,**国**公司322亿**元,可口可乐公司252亿**元和雪佛龙公司237亿**元。

图片来源:伯克希尔**报

具体来看,**国运通二季度累计下挫25.38%;苹果二季度累计下挫21.58%;**国**二季度累计下挫24.04%;可口可乐二季度累计上**2.20%;雪佛龙二季度累计下挫10.35%。

苹果的大幅下挫与伯克希尔公司对其大量持有都引人注意,苹果下跌或成伯克希尔公司业绩波动的元凶。

截至2021年底,伯克希尔公司对苹果的持**从2020年的5.39%上**到接近5.6%。截至今年一季度末,伯克希尔公司**大重仓**依然是苹果,总持**数微增378.78万**,达到8.91亿**,持仓市值1556亿**元。

此前,巴菲特多次在**讲话中表达自己对苹果公司及其回购的喜爱。在巴菲特2022年《致**东的信》上指出,对苹果的增持并没有花费伯克希尔公司的资金,而是苹果的回购起了作用。

在2021年《致**东的信》中,巴菲特也提及了苹果的回购,表示“随着这些回购的发生,伯克希尔**东不仅对我们的保险集团以及BNSF和BHE有更大的兴趣,而且还会发现他们对苹果的间接所有权也在增加。”

在业绩波动、****阴影的环境下,伯克希尔公司二季度的回购势头也有所放缓,用于****回购的资金约为10亿**元,而**季度则为32亿**元。今年上半年伯克希尔的回购总额达到42亿**元。

7月29日,苹果公司发布了该公司的2022**年第三**季业绩。报告显示,苹果公司第三**季净营收为829.59亿**元,与去年同期的814.34亿**元相比增长2%;净利润为194.42亿**元,与去年同期的217.44亿**元相比下降11%。

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